作者：李思敏

• A股

• 股指上涨：市场指数总体呈上涨趋势。其中创业板指主要是由于医疗板块涨幅较高

• 投资者情绪偏乐观：本周 A 股换手率为 3.4%（-0.5%），净主动卖出 1418.1亿元（-1904.6亿元）。

• 陆股通资金净流入44亿人民币，主要流入食品饮料、医药及银行。

• 港股

• 股指上涨：恒指涨1.5%

• 投资者情绪偏乐观：板块方面，恒生一级行业除电讯业外全部上涨，原材料业领涨。HVIX指数、主板沽空比例、港股看跌看涨期权比例均小幅下降。

• 港股通资金净流入209亿人民币：主要流向银行、计算机。

• 美股

• 主要指数股指上涨：标普500行业及道琼斯行业板块普遍上涨。其中，标普500房地产板块上涨最多，达到4.81%。

• 商品：由于避险情绪产生，本周黄金及原油上涨。

         周报数据源引：WIND

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           周报数据源引：WIND

• 我国监管周期自2012年以来经历了三轮变化，从宽松到收紧再到宽松，本轮监管宽松的拐点来自于2018年10月的股权质押风险的爆发，易会满主席的履新正式标志着监管理念的更迭，开启新一轮的制度变革红利。

     周报数据源引：平安证券策略

        周报数据源引：WIND

          周报数据源引：WIND

          周报数据源引：WIND

• 本周的A股的行业表现上，有色、建材、房地产等相对估值较低的行业涨幅靠前，其中，受益于宽松政策预期的房地产行业涨幅为7.7%，建材涨幅约9%，但是，此前强势的医药股跌幅靠前；

• 钴锂行业2019年由于供需面恶化、过剩幅度放大。2020年，我们认为随着新能源汽车和5G带动钴锂需求增长提速；

• 有色金属上涨10.46%，其中市值排名前3的洛阳钼业、紫金矿业、山东黄金分别上涨39.69%、10.73%及3.02%。

        周报数据源引：WIND

• 中小板指：市值排名前3的海康威视、立讯精密、牧原股份涨幅分别为1.53%、3.69%、14.67%.其中海康威视、立讯精密均属于5G推动下的智慧城市产业链企业。

• 创业板50：市值排名前3的宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科涨幅分别为-6.43%、9.58%、2%。其中迈瑞医疗在火神山医院设备采购额中站1/3，除此之外20个省约60家临时医院陆续开工建设，一季度业绩增速超过30%

  
  

      周报数据源引：WIND

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• 本周北向资金流入板块主要为食品饮料和医药生物，食品饮料板块净流入最高，为19.29亿元；

• 相比2月7日，2月14日陆股通持有银行、休闲服务等数量占对应板块流通A股比重提升居前；

• 南下资金净流入209亿元，主要流入领域为金融和互联网。

• 相比2月7日，2月14日港股通持有媒体、材料等数量占对应板块流通港股比重提升居前。

周报数据源引：WIND

• 北上资金的行为偏好的变化：春节之后北上资金疯狂抄底，累计净买入达到344亿元。与之对应的是，净流入规模较大的个股从前期的消费蓝筹转向科技蓝筹（宁德时代、立讯精密等）。从个股层面也能印证：北上正在提升科技的仓位；

• 南向资金的偏好：南向资金围绕性价比进行布局，大量买入低估值银行股以及腾讯、美团、小米等具有全球较高性价比的科技巨头。

  
  

我们认为市场将处于震荡向上走势，再融资新规将促进定增市场重新活跃。中小票将迎来重大转机，更有利于科技创新行业和改革转型的股票。在行业配置上，后面持续关注三条主线。

① 科技创新转型升级主线：我们推荐云计算、医疗信息化、新能源车等板块。

② 逆周期调节主线：在疫情逐步结束之后，逆周期调节将加大力度，基建相关建材水泥、化工等周期行业以及机械、建筑行业存在一定的机会，有望获得绝对收益。

③ 需求压缩后回复主线：前期需求被压缩，后期重新恢复的需求将成为弹性最大的板块。主要包括：地产及军工产业链，例如地产、家电和家居等行业。

• 海通证券-荀玉根

① 全年牛市格局不变，但节奏变了，市场仍需要时间消化新冠肺炎对短期基本面的冲击。

② 大盘区间波动时市场有结构性机会，宏观数据不佳但流动性充裕，景气度高的行业有超额收益。

③ 盘整期科技类行业望占优，中央对冲疫情的政策中包括释放与科技相关的新兴消费潜力，最终进入牛市3浪时券商优势将再现

• 兴业证券-王德伦

① 展望下周，各项政策措施稳增长、支持恢复生产，市场短期风险偏好和情绪有望继续提升，继续对市场保持积极心态，把握大创新科技成长机会；

②N中期来看，随着月度、季度经济数据逐步出台，基本面会对市场行情造成扰动、影响，而使行情一波三折。

③ 长期来看，继续看好A股长牛。

周报数据源引：WIND

 周报数据源引：德图研究整理

 策略模式

代表案例

• 阿里云ET城市大脑

阿里云利用自身强大的储存、数据库及网络能力从政府部门、企业、运营商获取数据并储存，利用云计算能力、可视化能力、AI能力进行数据计算和建模，从而进行复杂城市问题分析及制定全局最优策略，并以此为基础拓展智慧城市的应用场景，为各用户提供智慧城市解决方案。

• 数据交换融合平台：获取各大数据库的数据，进行数据计算与建模

• 开放算法平台：通过平台进行复杂问题的建模分析并向运营指挥中心提供优化解决方案

• 运营服务平台：数据资源监控、计算资源监控、数据接口服务总览及数据分析结果等

周报数据源引：德图研究整理

策略模式

代表案例

腾讯  WeCity

腾讯主要基于社交平台（微信、QQ）海量的C端用户，将用户和服务的节点无缝连接，形成微服务集群。

• 集约后台：移动端（社交平台和移动应用）、网、云

• 敏捷中台：应用中台：小程序·云开发模式快速低价完成应用开发；微服务、“挂车斗”模式轻松接入异构遗留系统：统一业务支撑中心加速服务标准化上线

• 数据中台：通过数据采集平台采集政府及三方数据，进行数据治理和可视化分析

• AI中台：通过AI中台将各算法中心与应用业务板块快速组合连接，形成直接为应用层所调用的服务

• 生态前台：提供数字政务、城市治理、城市决策及产业互联前台服务

周报数据源引：德图研究整理

策略模式

代表案例

滴滴智慧交通大脑系统

2018年滴滴发布智慧交通战略产品“交通大脑”，打破城市交通数字壁垒，实现三大中枢联动闭环，运用AI技术解决城市交通协调管理问题。

• 数据中枢：通过出行地图、全路网扫描等实现数据的采集

• 分析中枢：通过对数据进行分析、实时处理辅助决策

• 控制中枢：通过对信号灯、诱导屏等实现控制优化、指挥调度和组织优化

• 合作企业：交通信号控制器厂商、信号优化服务商

周报数据源引：德图研究整理

策略模式

智慧城市行业已经形成以行业巨头（如华为、阿里、腾讯、平安、移动、联通）、第三方专业服务（如软通、 易华录）、技术提供方（如百度、京东）为核心的产业生态格局。

代表案例

平安智慧城市生态合作伙伴计划

• 平安与各合作厂商实现全方位、多维度、宽领域的战略合作，形成区域和行业联盟。

周报数据源引：艾瑞报告以及德图研究整理