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作者：张泽天
在刚刚过去的港股中报业绩密集发布期后，德图资本风控部门于本周一分享了于2018年1月生效的《国际财务报告准则第15号》IFRS15，以及于2019年1月生效的《国际财务报告准则第16号》IFRS16对于港股教育、培训及地产等行业的上市企业财报所产生的影响。
Part 1 使用权资产与租赁负债
“IFRS16”基本介绍
IFRS16推出的背景
原准则存在着公司实际控制资产存于表外、应付租金无法计量、资产负债表与利润表脱钩、现金流量分类偏差等问题，不便于财务报表使用者充分理解企业的情况；
国际国内准则的修订、颁布和实施
2016年1月，IASB（International Accounting Standards Board ）发布了《国际财务报告准则第16号——租赁》（即“IFRS16”）以取代《国际会计准则第17号——租赁》，并将于2019年1月生效；
2018年12月，我国财政部发布了“关于修订印发《企业会计准则第21号——租赁》的通知 ”对租赁相关准则进行了修订，并于2019年1月1日起施行；
新准则主要体现在承租人会计的重大变化
原准则下承租人会计分为融资租赁和经营租赁，融资租赁确认资产、经营租赁不确认资产和负债，于发生当期计入相关成本和费用；
IFRS16下承租人会计无需进行租赁分类测试，统一按未来租赁付款确认为一项租赁负债和相对应的使用权资产；注：12个月以内的短期租赁以及低价值资产租赁可豁免入表。
IFRS16实现了长久以来租赁资产入表的目标，承租人控制的资产和相应负债在报表中得以体现，提高了报表的透明度与可比性；
IFRS16对航空、零售、运输等行业财务报表具有深刻的影响。
租赁使用权资产与租赁负债的财务处理
初始直接费用包括：佣金、法律费用、商讨租赁条款和条件的成本、安排抵押品的成本等
使用权资产的初始计量可以理解为，达到预定可使用状态所付出的必要成本；
同一合同下的合同资产和合同负债应当以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不能互相抵销。
资产负债表 租赁资产通过使用权资产纳入表内，增加了资产总额 ↑ 将未来应付款现值确认为租赁负债，增加了负债总额 ↑ 利润表 使用权资产：直线法折旧根据用途计入相关损益科目 ↓ 租赁负债：实际利率法账面与租金差额计入财务费用 ↑ 现金流量表 原准则下公司经营租赁支付的租金列为“经营活动现金流出”，融资租赁支付的租金列为“筹资活动现金流出”； 新准则下统一为“筹资活动现金流出”，由此导致： 经营活动现金流出 ↓ 经营活动产生现金流量净额 ↑ 筹资活动现金流出 ↑ 筹资活动产生现金流量净额 ↓ 财务比率 一般情况下资产负债率提高 ↑ 产权比率大幅增加 ↑ 总资产周转率有所减少 ↓ 实务案例探讨——中国南方航空 600029.SH
新租赁准则对航空业资产负债表、现金流量表产生了深远的影响
南方航空2019半年报使用权资产占总资产比重达46.84%；
在收入微增的情况下经营活动现金流量净额增幅达43.55%。
Part 2 合约资产与合约负债
“IFRS15”带来了新的概念
国际国内准则的修订、颁布和实施
2014年5月，IASB（International Accounting Standards Board ）发布了《国际财务报告准则第15号——收入》（即“IFRS15”），并于2018年1月1日生效；
2017年7月，财政部修订发布了《企业会计准则第14号——收入》，对租赁相关准则进行了修订，并于2018年1月1日起施行；
新的收入准则的主要变化
原收入准则主要判断与商品所有权上风险、报酬的转移，而新准则采用以合同为基础的五步法进行交易分析，关注控制权的转移；
原准则下对往来账项的分类主要基于资金流向这一物理概念，而新准则基于合同的识别和履约，并引入了合约资产、合约负债的概念以及更广泛的披露要求；
合约资产与合约负债的界定
即主体通过转让商品或服务履行合同，或者客户通过向主体支付对价来履行合同；
单个合同中合约资产与合约负债按净值列报，多个合同之间不可抵消。
合约资产的理解
合约资产与应收账款辨析
合同资产是指企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素；
应收账款是指企业拥有的、无条件（即仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利；
一般情况下合同资产要弱于应收账款，因为应收账款仅承担信用风险，而合同资产还承担了履约风险。
合约负债的理解
合约负债与预收账款辨析
两者的根本差异主要在于是否为将来履约义务的对价，如果收取的款项不构成交付商品或提供劳务的履约义务，则属于预收账款；
两者存在一些显而易见的差异，例如预收账款的确认以实际收到款项为前提；而合约负债则以合同的履约义务为前提，因此在新准则下甚至可出现“借：应收账款 贷：合约负债”的分录；
实务案例探讨——中国东方教育 0667.HK
IFRS16的影响——租赁
得益于IFRS16的影响，公司控制的租赁使用权资产和租赁负债得以入表；
其中租赁使用权占比达到原非流动资产100%，未来各期应付的租金现值约为162,355千元人民币（未经审计）；
IFRS15的影响——合约
公司半年报披露营业收入较上年同期增长26.6%，在此情况下合约负债余额仍比上年末增长约20%，料下半年营收将保持20%左右的增速；
资料来源：Wind
投资建议与风险提示
合约负债对于按期间确认收入的行业和公司之业绩呈高度正相关，例如教育、培训、地产，建议重点关注该科目；
我们建议公司研究时重点关注准则、会计政策、会计估计、并购重述等涉及披露的变化，在准则不断变化的环境下，一些大幅增长数据的背后可能业务实质并未发生任何改变；
在IFRS15&16下，合同的条款对于公司财报的影响显著增强，公司甚至可根据披露要求反过来对合同的签订进行设计，但相应地对业务流程提出更高要求；我们可通过标的公司财务人员的参与度考察公司的合同管理水平，或根据客户情况提出我们的改进意见。
