A股：

港股：

美股：

本周港股总成交额2719亿港币，较上周3695亿港币，减少接近977亿港币。日均成交额544亿港币，较上周739亿港币，日均减少约195.3亿港币。

本周A股总成交额1.88万亿元，较上周1.83万亿元，增加506亿元。日均成交额3,757亿元，较上周3,656亿元，日均交易额增加约101亿元。

中国经济

11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.8，较10月微升0.1个百分点，连续五个月回升，为2017年以来最高。

12月4日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得53.5，高于10月2.4个百分点，为5月以来最高，显示服务业经营活动加速扩张。

11月份中国物流业景气指数为58.9%，环比回升4.7个百分点；中国仓储指数为54.4%，回升3.5个百分点。

中国11月出口（以人民币计）同比增1.3%，预期增1.9%，前值增2.1%；进口增2.5%，预期增0.9%，前值降3.5%；贸易顺差2742.1亿元，收窄4.1%。海关总署表示，今年前11个月我国外贸进出口总值28.5万亿元，同比增长2.4%。其中，出口15.55万亿元，增长4.5%，进口12.95万亿元，与去年同期持平。前11个月，欧盟、东盟和美国为我国前三大贸易伙伴，其中我国与欧盟和东盟间外贸总值4.4万亿元和3.98万亿元，同比分别增长7.7%和12.7%，与美国之间贸易总值为3.4万亿元，同比下降11.1%。

11月CPI将延续暂时性上行态势可能超过4%，创下年度高点。据经参，多机构预测，食品方面，生猪生产已出现止降回升的积极变化，但存栏整体回升仍需时间。非食品方面，成品油价格受国际油价带动再次调升。

据商务部监测，上周（11月25日至12月1日）全国食用农产品市场价格比前一周下降0.8%，生产资料市场价格环比上涨0.3%。肉类价格不同幅度回落，其中猪肉、牛肉、羊肉批发价格为每公斤42.35元、67.95元和63.49元，分别下降3%、0.3%和0.2%。

但据国泰君安的机构调研显示，中国养猪第一大省河南，从上月起，发生了新一轮非洲猪瘟疫情。豫西地区一个月环比消灭15-20%存栏。随着入冬和春节人员流动，疫情还有进一步加重的概率。国泰君安判断，预判行业复苏周期将延长，猪价创新高确定性较高。若真如国泰君安判断，未来CPI依然存在走高的可能性。

美国经济

美国供应管理学会2日公布的数据显示，11月份美国制造业采购经理人指数（PMI）环比下降0.2至48.1，连续四个月萎缩。数据显示，11月份美国制造业新订单指数环比下降1.9至47.2；库存指数环比下滑3.4至45.5；就业指数下降1.1至46.6；新出口订单指数下降2.5至47.9。

美国11月非农就业人口增加26.6万人，预期增18.3万人，前值由增12.8万人修正为增15.6万人；失业率为3.5%，预期为3.6%，前值为3.6%。11月平均每小时工资同比增3.1%，预期增3%，前值增3%；环比增0.2%，预期增0.3%，前值增0.2%。

美国11月非农就业人口增幅为近10个月以来最大，因此前罢工的通用汽车工人重返就业市场；且医疗行业增加招聘。数据显示，尽管制造业持续低迷，但经济依旧温和扩张，将给美联储更多理由维持利率不变，支撑美联储认为劳动力市场维持强劲可支持消费者和经济增长的观点。

中共中央政治局召开会议，分析研究2020年经济工作

《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》（试行）

证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》（试行），自发布之日起实施，主要是为了引入资本市场中长期资金，为MOM运作进行规范。《指引》明确产品定义及运作模式，规范产品投资运作，要求管理人建立健全投资顾问管理制度，加强信息披露。

预计MOM政策出台后，保险、银行理财子公司等机构将会成为此类产品的主要投资者。后续，养老金等长期资金或逐渐参与MOM产品投资，一些具有长期理财需求的个人投资者也会被陆续加入。

2018年资管新规出台后，银行、保险、证券、基金、信托等各类资产管理机构的业务及产品均面临不同程度的调整或转型，尤其是资产管理产品净值化对管理人的管理模式及管理能力提出了新的要求。

MOM产品具有多元资产、多元风格、多元管理人的特点，天然符合银行理财子公司、保险等机构对于多元投资、分散投资、稳健投资的要求，可以很好满足其投资管理层面的需求。同时，MOM产品能够承接较大体量的资金，可以通过较少的产品数量管理较大规模的资金，这对于管理资金庞大但投资管理人员相对缺乏的银行理财子公司、保险等机构而言是十分重要的。

《特殊机构及产品证券账户业务指南》

场内股票期权扩围

12月7日，深圳证券交易所官网披露了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等10份业务规则文件，《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南，同时公示了试点初期收费和程序化交易管理的有关事项。

不少市场人士甚至认为，这是另类加杠杆，有望为市场引入长期资金。国泰君安基金研究分析师黄皖璇认为，深交所的股票期权产品相应标的为嘉实沪深 300ETF，为深市规模最大的跟踪沪深300指数的ETF产品，引入期权交易后，相关产品的规模和流动性将得到进一步提升，头部效应会更加明显。期权产品扩容，对证券公司板块将产生直接的利好，直接增加其经纪业务收入。同时，ETF期权产品的推出有助于为市场引入长期资金。

格力电器8折转让15%股份

格力电器公告，控股股东格力集团转让所持公司15%股份给珠海明骏，转让价款416.62亿元，转让价46.17元/股。公司在本次交易完成后无控股股东和实际控制人。

珠海明骏金金管理报酬和收益分成的41%将由格力电器管理层享有，其中8%将会以适当的方式分配给对格力电器有重要贡献的管理层成员和员工。

交易方案采用了1:1的交易杠杆，杠杆部分由银团贷款来提供，且没有平补仓机制，但需要将上市公司分红提高至50%。

珠海高瓴同意推进给予上市公司管理层等不超过4%公司股份的股权激励计划。

《中国宏观经济分析与预测》

《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》

中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。本规划纲要是指导长三角地区当前和今后一个时期一体化发展的纲领性文件，是制定相关规划和政策的依据。规划期至2025年，展望到2035年。

长三角一体化顶层规划出炉，两个突破口引领区域跨界发展。《规划纲要》提出，探索建立区域互利共赢的税收利益分享机制和征管协调机制，促进公平竞争。探索建立区域投资、税收等利益争端处理机制，形成有利于生产要素自由流动和高效配置的良好环境。

《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》（征求意见稿）

沙特阿美IPO

香港本年料负增长

美国众议院情报委员会表决通过弹劾美国总统特朗普的调查报告

中巴自贸协定第二阶段议定书生效

中美贸易战

12月15日美方是否进一步落地加征关税还不能确认，市场预期也比较混乱。

今年9月份以来投资者已逐步淡化了中美贸易摩擦的风险，但由于智利国内危机，第一阶段协议并未如期在11月底签署，而特朗普签署"香港人权法案"无疑使得中美博弈更加复杂化。

12月5日，商务部新闻发言人高峰表示："中方认为，如果中美双方达成第一阶段协议，应该相应降低关税。双方经贸团队一直保持密切沟通。"