作者：朱凝秋

• A股：

• 本周，上证指数跌0.5%，深成指涨0.7%，创业板指涨1.5%。

• 本周涨幅最大的三个行业分别是电子元器件（3.12%）、计算机（2.81%）、医药（1.68%）；本周跌幅最大的三个行业分别是餐饮旅游（-2.77%）、农林牧渔（-2.31%）、煤炭（-1.92%）。

• 港股：

• 恒生指数涨1.5%。

• 本周涨幅最大的三个行业分别是医疗保健（5.43%）、电信服务（2.91%）、公共事业（2.41%）；本周跌幅较大的行业主要是能源（-0.56%）。

• 美股：

• 道指周涨1.8%，标普500指数周涨2.0%，纳指周涨2.3%，均创历史新高。

• 欧洲股市方面，MSCI发达市场周涨1.6%，英国富时指数周涨1.1%，日经225周涨0.8%。

    本周A股总成交额3.2万亿元，较上周3.7万亿元，减少4,612亿元。日均成交额6,400亿元，较上周7323亿元，日均交易额减少约922亿元。

• 本周港股总成交额4216亿港币，较上周3554亿港币，增加接近662亿港币。日均成交额843亿港币，较上周710亿港币，日均增加约132亿港币。

数据来源：Wind

                                                                                                                                                                                           数据来源：Wind

• 中国经济

• GDP：2019年，中国GDP同比增6.1%，总量达99万亿元，人均GDP突破1万美元，人均可支配收入同比实际增长5.8%；固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，房地产开发投资同比增长9.9%，规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比名义增长8%。统计局公布2019年GDP初步核算结果：金融业、房地产业同比分别增长7.2%、3%，信息传输、软件和信息技术服务业增长18.7%。

• CPI：2019年12月份，全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.2%，农村上涨5.3%；食品价格上涨17.4%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨6.4%，服务价格上涨1.2%。

• 进出口：2019年，我国货物贸易进出口总值31.54万亿元人民币，同比增3.4%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4%。

• 汽车：中汽协数据显示，2019年全国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%，产销量继续蝉联全球第一；2019年12月汽车销量同比下降0.1%，其中，乘用车销量为221.3万辆，同比降0.9%，新能源汽车销量16.3万辆，同比下降27.4%。

• 人口：2019年年末，中国大陆总人口突破14亿，全年人口出生率为10.48‰，再创新低，人口自然增长率为3.34‰。

• 就业：2019年就业形势保持总体稳定，全年城镇新增就业1352万人，年末城镇登记失业率3.62%；全年三项社会保险基金总收入5.82万亿元，总支出5.41万亿，年底基金累计结余6.85万亿元。

• 社融：中国2019年12月社会融资规模增量为2.1万亿元，预期1.6万亿元，前值1.75万亿元。新增贷款1.14万亿元，预期1.14万亿元，前值1.39万亿元。M2同比增8.7%，预期8.4%，前值8.2%。自2019年12月起，“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计。

• 美国经济

• GDP：美联储戴利：目前我们处于较好的状态；预计美国今年经济增速为2%左右，失业率为3.5%左右；美联储哈克：预计美国今年经济增长2%，美国经济看起来“相当好”；美联储正在讨论常设借贷便利的可能性，相信通胀正在接近2%目标，购买国库券以及回购操作确实帮助市场平静。

• CPI：美国2019年12月未季调CPI同比升2.3%，预期升2.3%，前值升2.1%；12月季调后CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.3%。

• 楼市：美国2019年12月新屋开工总数年化为160.8万户，创13年来最高，预期137.5万户。12月营建许可总数为141.6万户，预期146.8万户，前值147.4万户。美国1月密歇根大学消费者信心指数初值99.1，预期99.3，前值99.3。

• 零售：美国12月零售销售环比增加0.3%符合预期 ，前值由0.2%修正为0.3%。

• 利率：美联储理事鲍曼：政策利率可能在“今年”维持当前水平，政策前景没有改变；美国经济处于“良好位置”，且可能继续维持；楼市前景改善令人鼓舞，向建筑商表示，低利率将继续支撑建筑业。

数据来源：Wind

• 中美第一阶段经贸协议签署

• 关税方面，美国维持此前承诺，取消12月15日对剩余1600亿美元商品加征的关税，同时对9月已加征的商品（约1200亿美元）关税税率从15%降至7.5%，但继续保留对2500亿美元商品加征25%的关税。特朗普表示，保留部分关税利于第二阶段谈判。

• 知识产权方面，涉及商业秘密、制药相关知识产权、地理标志、商标以及对盗版和假冒商品的执法等领域相关知识产权保护规定，同时，特别规定了司法处罚机制。此外，中美将在未来谈判中解决包括药品数据保护、电影未经授权的摄录和体育赛事广播版权保护。

• 技术转让方面，中美同意在四个方面达成共识：第一，禁止强迫外国公司转让其技术以获得市场准入和行政审批等；第二，技术转让和许可应基于自愿且反映双方共识的市场机制；第三，禁止以获取国外技术为导向的对外投资；第四，确保执法和行政诉讼的公正、公平、透明和非歧视性。

• 农业方面，未来两年，中国将至少每年购买400亿美元美国食物、农产品和海鲜，且中国应努力每年再增加进口50亿美元。扩大进口猪肉和牛肉的品种范围，部分解除对美国禽肉输华禁令，改进对小麦、玉米和大米关税配额管理。

• 金融服务方面，中国扩大金融服务领域市场准入范围。具体包括：2020年4月1日，中国取消证券、保险、基金管理和期货服务的外资股比上限和歧视性审批许可。同时，对于电子支付、银行、信用评级和不良债务服务，中国承诺做出相应开放政策以允许外资机构顺利进入中国市场并开展业务。

• 宏观经济政策与汇率方面，中国承诺避免竞争性贬值、制定汇率目标、提高透明度、提供问责和执行机制，确保中国不能通过利用货币贬值与美国出口商进行不公平竞争。

• 扩大贸易方面，中国承诺在未来两年内增加自美国进口商品和服务总额不低于2000亿美元（以2017年进口商品和服务总额为基准）。加购农产品320亿美元，能源524亿美元，服务379亿美元，成品77亿美元，2018年已增加约500亿美元

• 争端解决机制，中美双方成立贸易框架小组，每6个月举行一次会议，以确保各方以公平和快速的方式解决争端。该小组应由美国贸易代表和指定的中华人民共和国副总理率领。同时，在中美分别设立双边评估和争议解决办公室处理日常协议执行相关问题。

• 最后条款，本协议在双方签字后30天内生效。任何一方均可通过向另一方提供书面终止通知终止协议，终止自通知日起60天或当事方决定的其他日期生效。双方可以书面形式修改本协议，修正案自通知日起60天或双方决定的其他日期生效。

• 美国取消对中国“汇率操纵国”的认定

• 中美第一阶段经贸协议汇率章节：彼此尊重对方的货币政策自主权，避免竞争性贬值以及避免将汇率用于竞争性目的。

• 俄政府集体辞职

• 俄罗斯总统普京签署总统令，解除梅德韦杰夫代总理职务，任命其为俄联邦安全委员会副主席。普京还签署总统令，任命米舒斯京为俄政府总理。

• 中东局势

• 伊拉克人民动员委员会证实，人民动员组织的“卡尔巴拉旅”指挥官萨阿迪在巴格达遭暗杀。

• 法国、德国和英国领导人发表联合声明称，将坚持遵守并维护伊朗核协议，同时呼吁伊朗取消所有与协议不符的措施，避免任何新的暴力或核扩散行为。在此基础上，法德英三方随时愿意与伊朗展开对话，维护地区稳定。

• 台海局势

• 蔡英文胜选后在BBC喊出台湾是主权国家的言论。

• 《海峡两岸经济合作框架协议》（ECFA）将在2020年9月到期，台湾对大陆贸易顺差高达800多亿美元（大陆统计是1200多亿美元）。RCEP（区域全面经济伙伴关系）自贸协定也将台湾排除在外。

• 蔡英文以807万的票数，再次当选。她不仅超越2016年（6,894,744）当选时的票数，也超越马英九2008年胜选时所获得的7,659,014票，成为台湾地区民选总统史上最高得票数的总统。

• 央行投放流动性

• 1月15日，央行终于重启公开市场操作，净投放4000亿流动性纾解节前资金需求。分析认为，近期央行预计还会继续进行公开市场投放稳定节前资金面；同时，普惠金融定向降准考核按惯例预计将于近期落地，届时也会释放大规模流动性应对1月资金需求高峰。考虑到今年稳增长的压力，一季度再度下调MLF利率的降息举措依然可期，二三月份将是降息的重要窗口。

• 中央储备冻猪肉投放3万吨

• 15日，华储网发布中央储备冻猪肉投放竞价交易有关事项的通知，明确将出库投放竞价交易3万吨储备冻猪肉，交易时间为1月17日。这是今年以来第3次投放中央储备冻猪肉，合计投放量将达8万吨。

• 集中采购

• 第二批国家组织药品集中采购工作顺利完成，32个品种中选价平均降幅53%，其中外资原研药平均降幅82%，仿制药平均降幅51%。

• 本次采购涉及品种33个，品规50个，其中双品规17个，参与竞标的企业122家。33个品种针对11个治疗领域，其中抗感染药物15个品规，心血管药物11个品规，糖尿病药物4个品规。

• 金融开放

• 上投摩根有望成为境内首家外资全资控股公募基金。传摩根大通讨论收购上海国际信托持有的上投摩根股权，寻求100%控股。

• 全球最大对冲基金桥水基金境内登记的私募管理人“桥水（中国）投资管理有限公司”日前已获得私募投顾资质，可向第三方机构提供投资建议。

• 高盛资管正在寻求与中国工商银行的理财子公司工银理财成立新的合资公司。

• 贝莱德、淡马锡、建设银行已签署非约束性的谅解备忘录商议成立合资理财公司。

• 东方汇理和中银理财合资成立的理财公司获得监管批准，成为首家外方控股的理财公司。

• 减税降费

• 工信部：2019年企业营商环境大幅改善，制造业和中小企业减税降费效果明显，预计全年减税降费2.36万亿元；民营和中小企业发展活力不断增强，2019年清理拖欠民营企业中小企业账款金额超过6000亿元。

• 世茂并购福晟

• 两家公司将联合东方资产成立一个新的地产运作平台，而项目则由福晟集团注入其中，此次三方股权比例大致为4:4:2。世茂百强排名第9，福晟曾在2017年跻身百强，2018年位列开发企业50强。

• 世茂最看重的是福晟存量的1000多亿物业货值，加上3000多亿的旧改项目。一方面，福晟在郑州和湖南有大量土储，而世茂刚好欠缺，整合之后，形成互补。另一方面，旧改是世茂的业务短板。世茂旧改的土储货值就1000亿左右，在业内排在第20位左右，但吞并了福晟的旧改项目之后，世茂一举跃居旧改行业的前列。此外，世茂和福晟在大福建区域则是强强联合。2019年是世茂是福建的销冠，而福晟则是福州市区的销冠。

• 福晟：1.并购耗费的大量资金压得福晟喘不过气来，截至2019年6月底，其短期债务443.47亿元，同期货币资金仅为72.91亿元，即将到期的短债约70亿元，但非受限现金仅约57亿元。2.福晟地产业务的利润率则越来越低，从2016年的7.17%下降到3.22%，尚不够覆盖公司的发债成本。3. 福晟前期并购拿地之时急需资金，很多都是在福建当地民间集资。此外，福晟通过钜派投资等平台也搞了不少理财产品的集资。

• 央行即将试点数字货币DCEP

• 中国人们银行召开2020年工作会议，央行将遵循稳步、安全、可控原则，合理选择试点验证地区、场景和服务范围，不断优化DCEP功能，稳妥推进数字化形态法定货币出台应用。

• 强基计划

• 教育部发布最新的通知，从2020年起，将取消自主招生考试，各所高校将不能再开启自主招生的模式，教育部取消自主招生，开辟出了一条全新的高考通道，设立了“强基计划”，也就是基础学科招生改革试点工作。

• “强基计划”又称为基础学科招生改革试点工作，重点是在为服务于国家的重大战略需求，培养不同重点学科的拔尖人才。强基计划将在基础学科包括物理、化学、哲学、生物、古文学、数学、历史学科上重点招生，这些学科和国家的关键领域，如材料科学、人工智能、高端芯片与软件等领域息息相关。

数据来源：Wind